注册制来了，《股票公开发行注册管理办法》最快将于2016年3月发布。

2015年12月9日，国务院常务会议审议通过了拟提请全国人大常委会审议的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定（草案）》。该草案明确，在决定施行之日起两年内，授权对拟在上交所、深交所上市交易的股票公开发行实行注册制度。国务院常务会议决定使得注册制改革跳出《证券法》的约束，最快的情况下，《股票公开发行注册管理办法》最快将于2016年3月发布，注册制真的要来了！

注册制是一个重要的里程碑

推进注册制改革是十八届三中全会决定的明确要求,也是今年《政府工作报告》确定实施的重要任务，注册制改革是发行制度的市场化举措，长远来看将优化资本市场供需和结构，提升资本市场的活力，促进其健康发展，有利于股市中长期的发展。中国资本市场发展了二十多年，注册制无疑是一次重要的制度性变革，是A股的一个重要的里程碑。

注册制带来供需“双向扩容”

2016年A股市场服务实体的需求更加强烈，推进股票发行注册制改革具有重要意义。注册制的推出，将带来股市双向扩容，2016年注册制、上交所的战略新兴板、以及“新三板”都将有显著的进展，以促进“大众创业、万众创新”战略的推进，不仅加大股市的投资供给，也将加大对于资金的需求。

注册制是渐进良性扩容

注册制实施后，新股发行的节奏、价格与规模将是一个市场良性扩容过程，根据证监会说法“注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容”。虽然注册制的推行势必会对部分高估值、高换手率标的带来冲击，对A股上市公司存在的壳资源进行系统性纠偏，但是更大程度上，会促进资本市场价值的合理回归。

长期牛市的基础是资本市场涌现越来越多好公司

注册制是建立市场主导、责任到位、披露为本、预期明确、监管有力的股票发行上市制度。既可以较好解决发行人与投资者信息不对称所引发的问题，又可以规范监管部门职责边界，避免监管部门过度干预。在核准制下，IPO是监管层在选美，而注册制强调以信息披露为中心，是选真实的美。以后，会有越来越多的好公司上市，被资本市场检验和发现——越来越多的好公司才是长期牛市的真正基础。

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