PPP全称是Public-privatePartnership，即公私合作模式。

广义而言，PPP就是指政府公共部门与私营部门合作，让私营企业参与提供公共产品和服务。从国际经验来看，PPP 项目类型非常广泛，从大型基建到养老和教育都有大量成功案例。而在中国，海绵城市、园林绿化、城市轨道交通、固废处理等领域都是私营企业参与意愿较强的细分领域。

从世界范围看，PPP 模式是完全政府投资模式的有效补充。PPP 模式成熟的国家例如英国、澳大利亚等，PPP 项目投资占公共投资的比重约为10%~13%，是公共事业行业改革的重要方向。

从宏观经济层面，上半年虽然GDP增速基本达到目标，但是国内的民间投资增速不断下降，货币政策刺激效果不佳，边际效用递减。国家为了保持经济稳定增长，会更偏向于通过财政政策方式，加强政府主导的需求端刺激，拉动经济走出困境，同时又要控制地方政府债务的增加，而PPP恰恰是合适的选择路径。

作为国家财政投资改革的重要方向，PPP模式能够帮助政府减轻财政负担，减小企业投资中的不确定性，带动经济增速、拉动就业、改善基建设施，使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果，帮助政府资金撬动更大的社会资本杠杆。2016年一季度，为了稳增长和防风险，我国基建投资明显加速，PPP订单也快速释放，尤其是作为稳增长和调结构的建筑、环保等行业中，不断有智慧城市、海绵城市等项目订单放出，为相关公司的后续业绩提供支撑。全国PPP项目出现爆发性增长，且相关政策配套正在陆续出台。

从企业层面，PPP模式跟过去最大的区别是降低了企业的项目资本金比例，过去企业的项目资本金比例大致在30%左右，PPP项目中企业资本金比例可以降至10-20%，让企业能以更少的钱做更多的事。从收益的角度，项目优先端收益率可达到6%-8%，在降息周期下和资产荒的大背景下，这样的收益率对银行和保险机构的资产配置都有很强的吸引力。2014年起，PPP作为企业参与基建的最新模式被自上而下广泛推进。财政部即将召开“2016第二届中国（国际）PPP融资论坛”中，很多银行、券商、保险、融资租赁、资产管理公司等都踊跃加入。

从全国情况来看，地方项目需求不断增多，入库项目月均增加0.5万亿元，PPP需求激增。6月末全部入库项目9285个，总投资额10.6万亿元，其中执行阶段项目619个，总投资额已突破1万亿元，规模可观。对公共事业而言，PPP对基础设施行业会是格局再划分的过程。允许项目资本金进行社会多元化来做项目，对行业内企业都带来了机遇，企业需要靠能力推动项目运转，未来行业集中度会提升。

从国外经验来看，PPP模式在国外已经得到了普遍的应用，尤其是英国和澳大利亚。

最值得一提的是澳大利亚的All-phones Arena（悉尼奥运公园）。它是在2000年为悉尼奥运会建设的，是澳大利亚最大、全球第二大的室内场地。同时，它作为一个试验性项目为澳大利亚后来的PPP实践带来了成功经验。

奥运公园位于悉尼西部郊区，整个建设周期耗时25个月，项目的特许运营期为30年。由私营公司Millennium承担融资、设计、建设、运营，建成后对体育馆拥有30年的所有权，30年后所有权转让给政府。由于项目公司在项目周期内对场馆拥有所有权，这也为项目融资提供了未来稳定的收入（偿还来源），降低投资方所承担的融资风险。

在场馆的运营设计上，奥运公园内设的场馆可供体操、网球、篮球、冰上曲棍球等多种运动项目使用，还可以举办音乐会、演唱会、展览会、中大型会议和商业活动。并且，为了满足多种需求，场馆还开发了多种商业娱乐设施，包括酒店、餐厅、酒吧及其他娱乐设施等，保证了场馆在奥运结束后的未来运营期间仍有很高的商业价值。

在项目运营十多年后的今天，Allphones已经成为悉尼的标志之一。一方面，作为奥运会场馆，其光环无可厚非的带动了当地旅游业；另一方面，其所拥有的提供多种服务的能力和承载力，也确实吸引了许多大型表演项目、体育竞技项目和商业活动，直到最近仍有许多大型演唱会和会议在这里举行。

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