第二条的适用范围改为“公开或非公开募集资金，运用所募集资金设立证券投资基金，由基金管理人管理，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动”。又规定“证券投资，包括买卖未上市交易的股票或者股权，上市交易的股票、债券及其衍生品，以及国务院证券监督管理机构规定的其他投资品种。”　　
　　草案还加入了“非公开募集资金”的内容，将基金管理人改为“依法设立的基金管理公司或者合伙企业”，并规定了契约型、公司型和合伙型三种组织形式，且用一个完整的章节对非公开募集基金作出了特别规定。　　
　　除了给予它们合法地位外，草案第十章还对这些投资品种设定了监管框架，规定“对非公开募集基金实施分类监管”。即，按照规定的条件向证监会申请注册，但募集金额或持有人人数低于规定数额的则豁免注册;注册并不代表监管层对其投资能力的认可。　　
　　注册了的基金管理人，在非公开募集基金完毕之后需向证监会备案，达到规模却未注册的基金管理人，证监会有权要求其限期将规模和人数降低至规定数额以下，限制其开户、买卖证券，或者通知公司、企业登记机关不予通过年检。　　
　　另外，七十五条之十三则规定，“经注册的基金管理人，其股东、高级管理人员、经营年限、基金资产规模等符合规定条件的，经国务院证券监督管理机构依照法律、行政法规、国务院证券监督管理机构的规定和审慎监管原则批准，可以从事公开募集基金管理业务。”也就是说，在私募基金经过发展符合标准之后，有望从事公募业务。

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