今年以来由于A股市场持续萎靡，阳光私募产品普遍遭遇了发行难的问题，但少数业绩优异的阳光私募却没有受到影响，得到了投资者的青睐。
　　截至5月底，上证指数和沪深300(2526.696,0.63,0.02%)在近三个月下跌近15个百分点，而有数据可查的182只阳光私募产品在近三个月的平均下跌幅度仅为5.67%，更难得的是，共有42个产品不跌反涨取得正回报。
　　其中，近三个月表现最好的是成立于2009年6月的展博一期，该产品的基金经理是陈锋，据统计，该产品2010年5月25日公布的净值为143.17，近三个月回报为8.68%，成立不足1年，回报就已接近50%。7月中旬，展博投资旗下的第二只产品展博二期将进入发行期。
　　展博1期近一年累计收益43.17%名列前十
　　展博1期成立于2009年6月25日，其管理公司展博投资2008年5月在深圳成立。成立满一年的华润信托•展博1期以43.17%的累计收益率在阳光私募中排名前10，而同期沪深300累计涨幅为-5.13%。
　　展博1期基金经理陈锋出身券商，从进入投资行业以来，就将追求超额收益作为长期努力目标。
在刚刚过去的这一年，从2009年7月以来，上证指数在2700—3400—2500点区间剧烈震荡，展博1期12个月中仅2个月为负收益，月最大亏损不超过-3%，体现了较好的抗风险能力和风险——净值管理能力。在市场两次系统性下跌中，展博1期逆市取得了正收益： 2009年8月4日到9月1日，上证指数下跌-24%，展博1期当月取得3.73%的正收益，在全国私募当月收益中排名第一；2010年4月15日到月21日，上证指数下跌-22%，展博1期5月份取得0.68%的正收益。
　　陈锋追求超额收益的秘诀：“选美理论”加“严格止损”
　　在接受理财周报记者采访时，陈锋介绍，多年以 实践习成，却与“选美理论”不谋而合，印证了前诺贝尔奖经济学获得者凯恩斯创立的这一理论。
　　回顾自己的投资经历，陈锋笑说得从2002年在武汉大学念经济学研究生开始算起，那时他就醉心于股市的实践；毕业后正好有机会参与到国信研究所组建，作为创建第一批的研究员，他进入当红研究领域，建筑和建材领域，经济学科班出身和严谨的券商行业研究、以及日复一日的勤奋，最终形成了自己的“选美理论”投资风格。
　　天才经济学翰。梅纳德。凯恩斯在其名著《就业、利息与货币通论》一书中，谈到了他的投资哲学，即被众多投资者奉为经典的“选美理论”。
　　陈锋告诉理财周报，在大众审美标准一致的时期，只要选中或者跟随大家选中的组合，在这一特定时期，这个组合就会成为市场万众瞩目的品种，就可以获得超额收益。换句话说，在选美投票这个比赛中，你应该跟大多数人站在一起，特立独行并不能获得最终的胜利。
　　陈锋采用了严格止损的原则来应对选错的时候，根据不同的市场状况设置个股止损线，从-3%到-10%，下跌达到-10%会无条件止损。在遇到系统性风险的时候，采取轻仓甚至完全空仓的策略。这也是他经常提起的“宁愿错过，不愿犯错”。

重要声明

展博投资发布的文章或其他内容是基于我们认为合法或已公开的信息。我们不保证这些信息的准确性及完整性，仅代表展博投资于发布当日的分析、推测与判断，在不同时期，可发出与这些文章或信息所载资料、意见及推测不一致的内容。在任何情况下，文中信息不构成任何投资建议，展博投资对此不提供任何担保；在法律许可的情况下，本公司可能会持有文章中提到的公司所发行的证券并进行交易，不构成对任何人的任何投资建议。本文仅供合格投资者阅读参考。市场有风险，投资需谨慎。