不知不觉间，2016年已经过去了大半，虽然没有2015年的惊心动魄，但资本市场永远没有安然平淡，每一年都跌宕起伏，2016年也不例外，年初是让人始料未及的熔断跌停，休整之后随之而来窄幅震荡,让投资人饱受等待和煎熬。截至今天收盘，上证综指今年以来下跌15.82%，创业板指数下跌了21.80%，市场在震荡中前行演绎。

从2008年成立至今,展博一直以趋势投资和选美理论立足市场,在展博的理念中，趋势投资首先就要看清主要趋势，主要趋势反应的是长达几年甚至十几年的市场运行的主要方向和特征，能否准确认清主要趋势是长期投资能否致胜的关键所在。

今年市场这种窄幅震荡的行情并不是趋势投资者发挥的最佳市场阶段，但震荡行情给了趋势投资者判断趋势的信息和基础，回顾中国资本市场二十多年的发展历史，每一段趋势的形成都离不开震荡市场的酝酿，在2007年这一轮大牛市之前，市场经历了2001-2005年长达四年的震荡行情（2001年的2245点调整到2005年的998点），而2015年的牛市同样经历一段长时间的等待期，历史总是惊人的相似，但历史不会简单重复，可以肯定的是，牛市、熊市、震荡市，无论哪一种市场环境，都不可能长期保持，市场最终会寻找到确定性的方向，而震荡往往是新一段上升或者下降趋势的前奏，如何判断和确认新一轮趋势的形成，对震荡行情的深入分析和密切观察非常重要。

当前来看，主要的指数确实处于震荡中，A股市场还没有形成确定性的趋势，但正如罗马不是一天建成的，真正重大的趋势不会在短期就形成或结束，它走完自身的逻辑过程需要时间，在2016，耐心比其他因素更加重要，A股在短期很痛，但长期会很牛，经济转型结构升级增速下降，短期经济和市场会迎来阵痛，市场将延续调整的格局，但震荡调整并不一定意味着所有的板块都缺乏机会，当前中国经济转型成功的概率正在增加，伴随着新经济的力量快速崛起壮大，新的产业景气上行将带来结构性机会，这种新兴产业的蓬勃兴起带来的结构性机会，未来会不断深化和辐射，形成更多的行业和产业链投资标的，是我们2016年下半场关注的重点。

展博一直秉持着清晰且坚定的投资理念和投资风格，经历八年资本市场的风雨考验，越是在市场震荡的过程中，我们越是要保持耐心控制风险，保持好的心态，理性观察和分析市场的脉动和节奏，牢牢盯住主导板块和产业的趋势，在市场趋势性机遇到来的时候，快速反应，最大程度抓住机遇。

黎明前的黑暗最是难熬，从去年6月份股市开始调整以来，下跌时间已经超过一年。期间经历了指数熔断、英国脱欧、人民币汇率从6.1贬值到6.7，还有7月份号称“史上最严银行理财监管方案”对市场的影响，在所有的因素下，一年多来，指数与个股调整幅度都已经不小。整体而言，大部分风险已经释放，2638有望成为较长时间内的中期底部，而未来的3-5年有望迎来再一次的大牛市。

期待大家在股市在长时间调整之后，在震荡行情中，保持一份耐心。此时此刻，持有或许是最佳策略，因为未来，潜在收益将开始大于潜在风险。

下一个八年，展博投资将继续伴你同行，不负所托。

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