A股历史上共9次暂停IPO，第9次目前仍未结束。前8次重启IPO后，大盘上涨与下跌次数并无明显偏向。那么第9次重启后，将给我们带来怎样的变化？我们认为，新股发行并不会对市场的中期趋势产生根本性影响。从市场内在趋势来看，股灾只是中国长期牛市的一个插曲，IPO重启更不会改变A股的长期趋势。

历史惊人的相似，券商股带领暖冬行情

随着10月以来市场信心逐步回暖和交易活跃度回升，市场普遍预期，券商业绩低谷已过，加之刚披露的三季报中，上市券商前三季度盈利大幅增长，和2014年的情况惊人相似，从券商股开始，市场热点纷呈，创业板更是引领股市强劲反弹，不知不觉中，市场已经走出了一轮热点纷呈的暖冬行情。

从市场内在趋势来看，我们认为股灾只是中国长期牛市的一个插曲

经过3季度的大幅波动，近期全球市场重回牛市格局。我们之前一直强调，这轮牛市是由智能化、移动互联、生物技术、新能源革命等创新产业驱动，这些新技术的快速产业化以及随之而来的新兴产业的爆发增长，正在以前所未有的深度和广度改变着每个人的生活方式，带给这个时代日新月异的变化，创造出巨大的机会和财富。因此，这是我们看好以美国为代表的全球牛市仍在延续的原因，美股8月以来的下跌只是对近3年上涨的一次回调整理，近期来看，道指有重回上升通道的势头。

中国在未来的全球牛市中占据领导地位

而中国的情况同样如此，一大批新兴产业正在迅速崛起成为替代旧经济动能的新的增长动力。尤其在移动互联网、新能源汽车、智能制造等这些领域，中国相对美国并不落后，甚至在某些领域具备一定的领先优势。而且中国有更为庞大的新型消费和娱乐市场，我们认为中国在这轮全球牛市中将占据领导地位。这一趋势并没有被这次股灾中断，因此，我们认为去杠杆结束以后，市场将重新回到牛市格局。

投资策略上积极把握市场机会

2015年还剩下不多的交易日，我们认为年底前市场仍以震荡向上为主，我们会继续沿着业绩优良以及政策主题明确的投资思路，关注新能源汽车、互联网+、体育和医疗养老等方向积极把握市场机会。

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