A股自6月的高点以来，经历了两波快速的下跌，3个月不到累计调整45%，调整幅度之大、速度之快乃A股历史所罕见。9月1日以来，A股既没有迎来开门红，反而出现了大规模杀跌，千股跌停的场面再次出现，投资者的微弱信心再度摇摇欲坠。

有机构统计，将近400只个股股价回到去年7月行情启动前的水平，有800只个股创下股灾以来的新低，其中不少个股价格回到2013年。当大批蓝筹股跌破净资产，回到历史估值低位、一些个股的股息率开始超过固定收益品种，我们或许可以在恐慌中看到一些未来的机会。

继续暴跌的原因

8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，较上月下降0.3个百分点，这是继今年2月份后再度降至临界点下方，近期，全球金融市场的动荡加剧了投资者对实体经济是否被拖累的担忧。而持续的去杠杆强化了市场的下跌循环，在宏观经济基本面的担忧和资金面的快速去杠杆的双重作用下，在国际国内汇率货币的剧烈波动下，投资者信心不断弱化，股市接连暴跌，唯有政策的支持始终不变。

在悲观者眼中，利好会被忽视和麻木，同时会把利空因素放大。近期的大盘便是这样，把经济基本面下滑利空放大，几乎忽视了政策面众多利好。

政策面积极向上

自8月以来，政府已经推出多项稳增长政策，8月31日，证监会、财政部、国资委和银监会四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，鼓励上市公司兼并重组、现金分红、回购股份。同时，通过逆回购+SLO操作等货币刺激、地方债务限额管理落地及置换扩容等一系列涉及到投资、消费、财政、货币在内的多项稳增长措施。9月1日，多家券商齐发公告，表示将按净资产的20%进行出资，划至证金公司账户统一进行投资，其新增入市资金高达千亿元，中国经济已进入资本时代，如何用好货币和财政政策，已经成为四两拨千斤的重要手段。后续利好还包括国企改革顶层方案、"十三五"规划等，政策面积极向上，投资者不妨在谨慎的基础上适度乐观。

这轮牛市核心驱动力之一是通过产业并购整合，全面实现产业资产证券化，资本市场将继续成为此轮经济调整和转型主要的资金供给枢纽，股市未来牛市基础始终存在。

没有只跌不涨的市场，在心怀恐惧的时刻，展博投资期待投资人能继续秉持智慧和理性的态度，在谨慎的基础上适度乐观，做勇敢的投资者，静待机会的降临。

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