基本面和技术面的共振

来源:展博投资      浏览人数:15412      时间:2014/10/22

股票投资这个领域,能够长期获利的方法有很多种。各种投资方法之间的持股周期、交易手法迥异,但是最大的两个分支就是基于基本面的投资和技术面的投资。这里给大家简单介绍一种寻找基本面趋势和技术面趋势共振的投资方法。

基于基本面的投资本质上是选择“越来越好”的公司,这就是基本面趋势。假设从每个月跟上个月相比,某个公司的客户越来越多,产品卖的越来越多,盈利越来越丰厚,那么这个公司当然就是基本面趋势向好。当然实际运用起来就复杂很多,比如对于一般的投资者来说详细的经营数据是不容易获取的,又比如虽然这个公司大趋势上是越做越好,但是每个月之间是有折返的波动。所以基于基本面的投资者就要通过各种途径,包括财务报表的阅读、实地调研、草根调研、上下游调研,来不断的确认公司的经营情况确实如他们判断的那样“越来越好”。

也许有的投资者会疑惑:基本面投资难道不是价值投资?价值投资不就是买被严重低估的股票么?实际上,股票市场在绝大多数情况下,股票都是被合理定价的。只有在极端的时候才会严重的高估或者低估,而且这种高估或者低估一般都是整个市场被错误定价,这种机会更大的程度上是基于对市场拐点的判断而非个别公司的研究。当然,把价值投资等同于低估值投资,甚至是低市盈率投资,在实际的操作中很难获得理想的收益。美国在100年多年的股票历史中,20世纪初的铁路股,40-50年代的汽车股,70-90年代的消费股,2000年之后的科技股、生物医药股,都是在当时经营状况蒸蒸日上的行业,而不是最便宜的行业,事实上都是比较贵的行业。

这种单纯基于基本面趋势的方法是不是完美呢?理论上是,但实际中不是。因为股票的定价具备非常强的前瞻性,而平均水准的投资者的研究是不具备如此强的前瞻性的,如果一个公司开始接近收入规模、竞争力、市场份额的天花板,那么就会出现盈利持续增加但是股价不涨的情况,就是市盈率越来越低。也就是说,在你还在观察到公司经营“越来越好”的时候,发现股价不但没有涨,甚至还开始下跌。那么这个时候,技术面分析这个工具就是你最好的朋友,你要开始警惕市场给你发出的信号,因为这种股价和基本面不一致的情况,通常是与公司核心圈更为接近的投资者的交易产生的现象。

技术面分析也是个博大精深的领域,每个技术分析的大师对于“好市场”、“好股票”的定义也不是非常吻合,有足够多的资料可以学习。技术面分析就像一个非常复杂的工具软件,但作为与基本面之间印证的工具,只要用好其中的几个工具包就已经足够了。例如,相对强度,市场调整当中的跌幅,市场恢复强度之后是否率先创新高,中期、长期的均线排列。

如果你基于基本面的研究,发现了一批基本面趋势最好的公司,先不要急着买入股票,翻阅一下K线图。如果市场正在印证你的判断,股票处于良好的上升趋势当中,那么就把这些股票放入你的资产当中。再制定一个合理的操作计划,如何加仓、如何止盈、如何止损,那么这就是一个完整的投资策略了。

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