我们国家交易所一共上市80多个期货品种，从用途上分，可以分为衣食住行四个板块，跟我们的生活息息相关。我沿着衣食住行四个分类，跟大家闲聊一下商品价格的特点。

衣服类的期货品种有棉花、PTA、MEG、短纤。短纤属于涤纶的一种，涤纶是用量最大的化学纤维。而涤纶是由PTA和MEG两种化学物质化合而成。PTA是石油的下游产品，石油中轻质成分用来生产PX，PX加工成PTA；MEG既可以通过石油生产也可以通过煤炭生产。

衣服类期货品种下游是服装行业，服装最大的特点是周期性和分散性。服装的需求大约3-4年一个周期。电商的出现加快了服装的周期。现在很多服装品牌都使用“快反”策略，就是产品先投入市场，如果发现出现了“爆款”，则快速反应增单生产。新的销售模式缩短了衣服从需求到生产端的反应时间，从结果上看就是发现在2010年之后，服装的周期时间慢慢从以往的4年缩短到3年。在服装品牌上，最大的公司的市占率都非常小。这个导致的结果就是服装整个产业链上的商品的价格非常市场化，价格的波动能很好的反应供需的变化。

除了需求的周期性变化，原料的供应矛盾也影响价格的波动。其中棉花受到天气和政策的影响非常明显。棉花是属于收成一季，消费一年的品种，所以每年收成的时候，产量对于价格的影响比较大。等到了12月份采收完成，又受到需求端影响比较多一些。棉花受到政策的影响也非常明显，主要体现在美国对新疆棉的恶意压制，和国家国储棉收储节奏对棉花价格影响明显。而化纤类原料的价格主要受到原油价格波动的影响。

衣服类的期货是容易出史诗级行情的品种。2010年棉花的大行情就成就了很多期货大佬。去年和前年棉花也经历了一波明显的大涨。这是由于棉花是季产年销的品种，供应调节起来比较慢。同时下游对于棉花价格波动的容忍度也比较大，正如我们去商场买衣服，一件服装如果价格300块，其中生产材料的成本占比不到5%，所以原料价格的波动，对终端的影响有限。

食物类的期货非常多，包括谷物类的水稻、小麦、玉米、大豆；油脂类的大豆油、菜籽油、棕榈油、花生；肉禽类的生猪、鸡蛋；水果类的红枣、苹果；以及其他一些相关品种：白糖、尿素。食物类的商品最大的特点是，需求特别稳定。在2012年之后，我们国家就基本实现了食物自由，在那之后人均的肉、菜、粮食、水果的人均消费量就没有大的变化。

谷物类的水稻、小麦属于主粮，都不是市场化定价，也不是市场化种植。我们国家实行主粮自给政策，基本保障了主粮的供应和生产。对于主粮，我们国家保有1年以上的库存量，供应非常稳定，价格也非常稳定。所以期货盘面上的水稻和小麦基本没有什么交易量，也没有人关注。水稻和小麦的价格稳定，虽然对于投资来说失去了机会，但是对于老百姓来说心里是很安定的。

期货里的玉米、大豆和大家平时食用的不同。期货的玉米和大豆主要用于喂养畜生，而人吃的玉米和大豆要比牲畜吃的金贵得多。所以这两个品种的需求的分析主要要看牲畜的保有量。总的来说是相对稳定，并且周期化波动。玉米我们国家90%自给自足，但是大豆有80%依赖进口。所以玉米价格相对稳定，而大豆的价格波动非常的大。

油脂是另外一个我们国家对外依存度比较大的品种。可以榨油的植物很多，有棉籽油、玉米油、葵花子油等等。大豆油、菜籽油、棕榈油是所有油脂中最重要的三种。大豆油主要靠进口大豆的压榨。菜籽油部分国产部分进口，进口主要是从加拿大进口。国产的菜籽油品质高味道香，是火锅的必备香油，但是成本高。所以菜籽油的高端市场主要是国产菜籽油，低端市场是进口菜籽压轧产的菜籽油。棕榈油大家听的比较少，主要原因是棕榈油直接用来消费的不多，主要是用来做食物加工，例如炸方便面。还有部分用于做肥皂等工业用品。油脂相互之间油可替代性，所以价格大趋势基本一致。由于国外大力发展生物柴油，所以原油的价格对油脂价格走势有明显的影响。判断油脂价格，除了要判断各类油脂自身供需，还要判断所有油脂总量的供需，然后还需要判断原油价格的走势，所以油脂的走势分析难度非常地高。

肉禽期货里面，生猪的价格是大家关注得非常多的，原因是一方面生猪影响了CPI的走势，另一方面猪价也关系着大家的吃肉自由。2018年非洲猪瘟使得猪肉大涨，让大家对高猪价记忆犹新。但是这种事件性的价格暴涨是短期的。现在整个养殖行业已经发展出成熟的应对非洲猪瘟的方法，所以不必再担心猪价的暴涨。肉禽类的期货最重要的特点是价格的周期性变化。原因是养殖类的生产有一定滞后性，像猪一轮增产最快需要10个月，而禽类需要6个月。所以市场通过价格的周期型的上涨下跌来调节供应。

水果类品种价格波动主要受到供应的影响。水果的消费量波动不大，人均水果消费量相对稳定。但是供应端的变化却非常地大。像苹果，授粉和结果期间的冰雹等灾害，会严重影响当年的苹果产量。所以水果类的期货最重要的因素是每年生产季节的天气情况。

总的来说，凡是跟食物相关的品种，都需要“靠天吃饭”。天气好坏影响着收成，最终决定了农作物的价格。一般来说，越是基本的主粮，价格波动越小，越是可选的食物，价格波动越大。水稻小麦的价格不太波动，肉类相对可选，价格波动稍大一些，水果类价格波动非常地大。因为食物跟老百姓的生活息息相关，所以一旦食品价格出现大幅波动，政府都会主动介入，但是这种介入的影响往往有限。

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