最近在看一本书《走出幻觉，走向成熟》，里面有不少观点我深以为然，摘取一两个观点与投资者朋友分享。在引用之前，要感谢此书作者“金融帝国”将自己多年的交易经验提炼出来与我们分享。

“在我看来，股民们大面积亏损的一个最为主要的原因就是正确率太高了！”——金融帝国。乍看这句话，相信大部分投资者和我的第一反应是一样的：怎么正确率高，反而是大面积亏损的原因呢？正确率高不应该是赚钱的吗？再仔细读下去，才理解作者说的着实有道理。

这里正确率的定义是卖出的价格比买入的价格要高。以这个标准来衡量，我们会发现确实大部分投资者的正确率都超过了50%，这个正确率的统计并不是作者胡诌的。

正确率高不是因为投资者对未来趋势判断准确，而是人性使然。首先投资者有一种“患得患失”的心态，特别是在有小幅盈利的时候，这个时候心态最经不起波动，怕不了结盈利就没了，于是很容易就卖出，然后高兴地带着小幅盈利投向下一个股票，在牛市中重复着小幅盈利——落袋为安——再买另一个股票的循环，正确率就这么上去了。这也是为何牛市成交量远大于熊市的一个原因。其次人性让我们不愿意面对亏损，更不甘心认赔。于是一旦有了亏损，大部分投资者的选择是等待，等待回本，等待盈利，用时间换空间。牛市中这种等待往往能够回本，然后迅速卖出，也变成一笔正确的操作；而熊市中这种等待是要命的。

显然大部分投资者并没有因为正确率高而赚到了钱，投资者盈亏的平均分布还是符合“七亏、二平、一盈”的概率分布，这种结果就是由人性决定的不正确的交易习惯带来的。投资者总是“过早的了结盈利，而放任亏损放大”，过于注重正确率，而忽略了赔率。就像是在赌场里面赌钱，虽然胜率可能是51%，但是每次赢就只赢一元，而每次输就要输10元，对玩家来说这种赔率就是10:1，这赔率就算正确率高也是没用的。要提高赔率，就要用“止损”的手段，“限制亏损，让盈利自由奔跑”。

采用“止损”策略后，投资者会发现自己的正确率下降了，甚至还有很多错误止损，剁在上涨前，这是必然会发生的。亏损次数增多的同时，你会发现自己的亏损变得可控，亏得少了；盈利次数少了，但是由于不过早止盈，单次的盈利变得丰厚了。总体而言，风险可控了，盈利增多了，正确率下来了，赔率提高了，这才是确的操作模式。正像书籍作者“金融帝国”所说：“像大部分人对待盈利那样对待你的亏损，然后你就能长期盈利！”。书中花了不小的篇幅谈如何对待“亏损”，重点是要认识到“盈亏同源”，将亏损当做盈利的必要成本。

人性让投资者害怕亏损，拒绝承担亏损，视亏损为洪水猛兽。然而一个成熟的投资者要认识到“盈亏同源”，如果亏损的时候你不在，基本上盈利的时候你也不会在。要把亏损视作一个必然的成本，就像做生意需要成本一样，投资股市也是要付出成本的，只要盈利大于成本就是成功的生意。将亏损视作成本，承认一定幅度亏损的合理性，才能大胆做交易，不会畏首畏尾。要和亏损做朋友，不要忽视它，忽视亏损，将亏损高高挂起，希望用时间来抚平亏损往往都只会有更大的代价。所以要和亏损交朋友，时时刻刻照顾它，在一定程度上包容它，绝不让它扩大、失控。至于盈利，它自己会照顾自己。

股灾一周年在即，一年前的6月8日相信大部分投资者都还是很高兴的，因为账面总是有盈利。当时的正确率很高，崩盘前最后一个月的疯狂期怎么买都是盈利的。回头看当时的盈利，是不是由很多笔小盈利汇聚而成的呢？2015年6月12日之后，大盘开始掉头向下，投资者账户盈利减少，渐渐出现浮亏，如果没有严格止损，浮亏迅速扩大。回想一下，又有多少投资者严格止损？有部分投资者甚至到今天还不敢打开自己的账户看看亏了多少，仿佛不打开，那亏损就不存在一样。这样的操作手法，造成了多次小盈利，一次大亏损就全部抹平的“零存整取”的结果，符合上文所描述的大部分投资者的心态和操作。一年过去了，投资者必须有所改变来实现长期盈利的目的，多读点好书，多克服点人性弱点，让自己的交易系统变得强大和有效！

记住“像大部分人对待盈利那样对待你的亏损，然后你就能长期盈利！”——金融帝国

端午节到了，祝投资者节日快乐，投资获利！

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